杠杆炒股交易 融资盘抢筹AI芯片龙头，三日成交破千亿创年内峰值

今日沪深两市杠杆资金活跃度显著升温，截至收盘，两市融资余额单日净增187.6亿元，其中半导体板块吸金占比超四成。AI芯片龙头寒武纪（688256）成为杠杆资金主攻方向，该股三日累计融资买入额达412亿元，换手率飙升至28.7%，成交总量突破千亿关口，创下自去年第四季度以来的最高纪录。

盘面显示，寒武纪早盘高开3.2%后迅速放量拉升，午后一度触及涨停板，尾盘虽小幅回落，但仍收涨8.9%，报收于每股286.4元。融资客的集中抢筹推动该股融资余额单日激增52亿元，占全市场融资净流入总额的近三成。与之对应的是，融券余额同步下降9.6%，显示空头力量在杠杆资金强势逼空下加速撤退。

行业层面，券商两融业务部门今日普遍上调了部分科技股的折算率，其中AI算力、光模块及存储芯片类标的的折算率上调幅度在5至10个百分点之间。某头部券商营业部负责人透露，近期开通融资权限的个人投资者数量环比增长35%，单笔融资委托金额均值从上周的12万元提升至18万元，杠杆资金风险偏好明显抬升。

个股分化格局同样值得关注。与寒武纪的强势不同，新能源板块中的宁德时代（300750）遭遇杠杆资金净卖出，其融资余额单日减少14.3亿元，股价下跌2.1%，报收于每股198.7元。分析人士指出，市场资金正从传统赛道向高弹性科技主题集中，杠杆资金的板块轮动速度加快，这在一定程度上放大了指数的日内波动幅度。

监管层面，沪深交易所今日同步发布风险提示公告，提醒投资者注意高杠杆交易在极端行情下的流动性风险，并披露了近期对异常融资账户的监控数据。公告显示，上周有17个账户因单日融资买入金额占其总资产比例超过80%而被采取限制交易措施，另有3家券商因风控指标触及预警线被要求补充净资本。

从大盘表现看，上证指数今日上涨0.6%，收报于3,612.4点，创业板指数则大涨2.3%，跑赢主板。两融余额合计达到1.98万亿元，连续第五个交易日攀升，距离2万亿整数关口仅一步之遥。市场情绪指标显示，融资买入额占成交额比重升至11.4%，为近八个月来最高水平，杠杆资金对行情上涨的助推作用正在持续增强。

资金流向数据进一步揭示，今日融资净买入排名前五的个股分别为寒武纪、中际旭创（300308）、工业富联（601138）、金山办公（688111）和北方华创（002371），合计净买入78.6亿元。其中中际旭创受800G光模块订单超预期消息刺激，融资买入额较昨日增长120%，股价大涨6.4%。而融资净卖出前五则集中在白酒、银行及地产板块，显示杠杆资金正在果断撤离防御性资产。

展望后市，多家券商策略团队在盘后发布观点认为，杠杆资金的加速入场虽能推升短期交易热度，但需警惕高波动品种的估值透支风险。某中型券商首席策略师表示，当前融资盘集中度较高的个股，其股价对负面消息的敏感度已显著上升，一旦业绩不及预期或行业政策出现调整，可能触发连锁去杠杆行为。他建议投资者在参与杠杆交易时严格控制仓位，优先选择基本面扎实且流动性充裕的标的。